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第三方移动支付: 120万亿的市场有哪些新玩法?
发布时间:2018-03-16 21:00      浏览: 人次
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前言:2017年,中国移动支付市场规模突破100万亿元,是毫无争议的世界第一大移动支付市场。支付宝和微信支付占据了94%的市场份额,留给其他玩家的空间微乎其微。

在市场格局成熟的同时,监管也日益完善,“野蛮生长”让位于“有规可循”。然而,这并不意味着移动支付的大局已经尘埃落定,因为在线下场景还存在很大的拓展空间和变数。

▌透视现状:规模增长迅速、监管逐渐完善、线下拓展是关键

市场规模:增长迅速,世界领先

规模增长迅速,两强格局稳定。前面提到,移动支付从2013年开始爆发,规模增长迅速,并于2015年超过PC支付,成为第三方支付中的绝对力量。

2017年,移动支付规模达到117万亿元,是PC支付29万亿的4倍多。

在玩家方面,微信支付近几年迅速崛起,和支付宝形成了两强的竞争格局;支付宝+微信支付的市场份额持续攀升,2017年已经达到94%。

在移动支付市场,只有支付宝和微信支付是“普适性”玩家,有非常广泛的用户和商户基础。

其他玩家一般只在一个狭窄的细分市场具备优势,例如京东金融的主要场景是京东的电商体系,天翼支付的主要场景是中国电信的运营商付费体系,等等。

苹果支付有庞大的硬件基础和银联的合作优势,但是在中国起步太晚,已经很难挑战支付宝和微信。

中国的移动支付发展处于世界前列。

在移动支付行业,我国走出了一条中国特色的道路。在欧美、日韩等发达国家,信用卡体系成熟,第三方移动支付面临强势的卡组织、银行等金融机构,以及严苛的监管,发展颇显吃力。

相比之下,中国的信用卡机制不够健全、使用不够便捷,互联网公司依托庞大用户基础、利用技术优势,积极探索支付机会。

结果,今天的中国市场在移动支付用户规模、交易规模、交易场景的丰富程度以及渗透率方面,都遥遥领先于发达国家。

2017年,中国零售行业的移动支付渗透率已经达到25%,而美国仅为7%。

造成这样巨大差距的原因,除了用户使用习惯不同、信用卡体系的效率不同之外,还有零售商户的发展水平。

在中国,存在庞大的长尾商户、个体商户群体,它们往往没有POS机、没有与银行合作的能力,移动支付对它们而言是雪中送炭。

在美国,此类商户数量很少、比例不高,主流商户则没有充足的动力向移动支付靠拢。

▌监管环境:逐渐完善,行业由野蛮生长进入规范运作

监管趋严,行业加速规范

监管对整个互联网金融行业的发展基本采取先松后紧的态度,在行业初期给予相对宽松的发展空间,当市场规模增长到一定阶段,行业发展模式暴露出一定问题后,才通过系列政策进行管控。

支付行业也不例外,在发展初期,监管对支付机构的业务规范较少,且支付牌照申请门槛较低,行业在市场机制下运作。

从2015年开始,随着支付规模的迅速扩张,行业乱象频发,监管机构的规范文件也密集而来,对于支付牌照的发放也突然收紧。

可以看到,随着监管政策的颁布,对于支付账户开立门槛及使用权限、备付金的管理、清算业务等均做了规范。对支付机构的影响体现为:

1) 规范业务模式:

网联的出台,打破了以往支付机构直接与银行连接,自行进行清算业务的“直连”模式,而是打造了“线上版银联”—网联。

在2018年6月30日前,所有支付机构均需将清算业务切换至网联进行,支付机构不再涉及清算业务,只负责对商户和用户两端的支付服务。

2) 调整收入结构:

备付金集中存管,减少了支付机构在沉淀资金获取的利息收入;支付账户分级管理,则限定了每个账户余额消费的最大额度,一定程度上影响了交易规模。

3)增加对监管的信息透明度:通过网联,清算环节纳入监管,结束对监管的黑盒子状态,便于央行对支付机构的运作信息进行全面、及时的掌握。

4)提升行业安全性:账户分级管理、备付金集中存管等政策,可以有效防范洗钱、恐怖融资以及挪用备付金等违法行为,提升行业整体安全性。

▌变现能力:收入快速提升,高补贴增加了盈利压力

营业收入:整个支付行业的收入水平正在随着移动支付交易规模的增长而增长。

单纯从收入规模看,移动支付已经是一个变现能力很强的行业。支付机构的收入来源主要有:

1) 商户端收费

商户需要向支付机构缴纳一定的支付服务费,行业标准费率是0.6%,但对交易规模大的头部商户,一般可享受费率优惠。随支付机构不断拓展场景和商户,这部分收入在迅速增长。

2) 用户端收费

如提现收费:支付宝和微信支付分别提供20000元、1000元的免费提现额度,超出后均收取0.1%的费用。随着用户对支付工具的依赖加深、账户零钱余额增加,这部分收入也在稳步提升。

3) 备付金利息

支付机构可以将用户存放在支付账户里的零钱存到银行,并享受对应利息。但是随着监管提出备付金集中存管政策,这部分收入在逐步缩减,最终将减少为0。

蚂蚁金服和腾讯都没有披露过支付业务的总收入。但是,我们估计腾讯的“其他业务”收入绝大部分来自互联网金融业务,其中大部分与微信支付有关。

2017年前三季度,腾讯“其他业务”收入为293亿元,我们估计全年收入可达423亿元;由此可以推断出腾讯的互联网金融业务收入达到了363亿元。

估计蚂蚁金服的互联网金融业务收入规模远远大于腾讯。不过,根据现有的公开信息,很难判断这两家公司直接来自移动支付业务的收入规模有多大。

▌场景渗透:由线上转移至线下,线下由零售餐饮拓至生活娱乐等更多场景

电子支付有一定的场景渗透顺序。因不同行业/场景的线上化程度、标准化程度、用户的使用习惯等不同,其对电子支付的接受门槛也不同。从移动支付的发展历程来看,存在场景发展的先后顺序:

现阶段,移动支付的已经全面渗透到线下场景。

2017年,线上场景的移动支付渗透率已经达到85%左右,基本饱和;而线下市场相对空白,近年来成为各大支付应用竞争的主战场,渗透率从2016年的个位数提升至2017年的15%左右,还有很大的提升空间。

更重要的是,线下市场的交易规模庞大,是线上市场的4倍左右,会是未来支付市场规模增量的主要来源,也是支付宝、微信支付等巨头的必争之地。

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线下以餐饮、商超和零售为主战场,并向公共交通等领域不断横向拓展。

线下市场又可进一步分为不同垂直子行业,各子行业的渗透难度相对不同。目前移动支付主要在餐饮、商超、零售领域拓展,并已初见成效。但是,在娱乐、交通、酒店、医疗等领域,移动支付的渗透率并不高。

总而言之,移动支付在“小额、高频”场景的运用更广泛,而在“大额、低频”场景还是落后于银行卡支付。

餐饮

支付宝通过阿里旗下的口碑网,积极接入餐饮商户,并注重在三四线城市的渗透,部分地区联合“饿了么”一起拓展业务。

腾讯也通过投资美团点评进行餐饮商户的拓展。按照易观国际监测的数据,2017年全年,口碑网(含“饿了么”)GMV达4200亿元,美团点评3600亿元,是O2O市场前两名,合计市场份额78%。

商超和零售

除积极接入商户以外,在新零售的大潮下,阿里和腾讯也加大了对行业龙头公司的投资入股,并且将支付环节的整合作为重要内容。

现在,全国性的零售商超企业几乎都在站队,要么站到“阿里系”一边,要么站到“腾讯+京东系”一边。与腾讯结盟的京东还在大力扩张自有品牌的专卖店、便利店。

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公共交通

公共交通是典型的小额高频支付场景,目前全国地铁、公交日均支付笔数超2亿笔,日均金额超5亿元。支付机构从2015-2016年就开始探索,并在2017年开始发力该领域。

支付宝vs.微信支付

决战双雄。和线上支付宝拥有天然场景优势相比,线下对支付宝和微信支付来说是个相对公平的竞技场,但线下场景分散且渗透难度大的特点决定了这注定是场硬战。

目前移动支付在线下的渗透还在初级阶段,市场格局尚未稳定—2016年马化腾曾公开表示微信支付在线下规模超过了支付宝,然而支付宝2017年奋起直追,竞争形势出现了扭转。

迅速占领更多的场景,并以合适的方式切入,是决胜的关键。

▌放眼未来:新玩法、新业态、新市场

移动支付还能有什么创新吗?当然有。

不仅在技术上有创新,在商业模式和目标用户上也能有创新。准确的说,我们从2013年才开始进入移动支付时代,现在还是创新的高发期。

当年微信支付依靠红包和线下扫码而占据先机,今后随时可能有更重量级的创新出现,颠覆市场格局。

在成为全球第一大移动支付市场之后,中国也具备了向国外进行商业模式输出的能力,尽管这种输出不会一蹴而就。

▌新玩法:技术升级、消费升级带来的玩法升级

技术升级

生物识别、人工智能、物联网等技术提升信息输入、处理效率。

技术一直是驱动支付行业体验升级、提升信息输入和处理效率的重要力量。

以用户登录环节为例,就经历了密码验证-指纹验证-刷脸验证的演变,还会继续演变下去。

支付宝和肯德基合作推出的线下刷脸支付,是一个很好的例子—在肯德基自助点餐机上选好餐,选择“支付宝刷脸付”,进行人脸识别,再输入与支付宝账号绑定的手机号,确认后即可支付。

支付过程不到10秒,无需输入密码,也无需掏出手机。以AmazonGo为代表的无人店更是前沿技术的领先探索者。通过人脸识别、物联网等技术捕获信息,将支付环节隐形化,无需额外操作即可完成购物支付。

消费升级

多环节融合,提升产业运作效率。在消费升级的大潮下,用户越来越注重体验,商家也更关注对消费者的洞察和服务升级。支付机构纷纷围绕支付推出新玩法。

▌支付宝

强于运营,线下场景布局既早且多。阿里从2014年就开始投资布局线下场景,并且在2016年率先提出新零售的概念,试图以线上积累的经验和技术改造传统线下零售的痛点。

“阿里系”的淘宝、支付宝、高德地图、阿里云、口碑网可以形成一个“新零售闭环”,让用户的消费行为尽可能留在体系内。相比之下,腾讯就没有类似的闭环,因为它没有电商和自营O2O业务。

▌微信支付

优势在用户规模和以小程序为代表的创新产品。

通过扫一扫的动作,微信可以自然连接线上9亿用户和线下场景;主打快速方便的小程序也在开放越来越多的功能,探索与线下各场景的深度结合,打通用户、数据、支付服务,提供更顺畅的使用体验。

用户对微信的使用频率和时间永远是最高的,这使得腾讯拥有几乎无穷无尽的流量优势和很高的导流效率。

新业态:以支付为基础滋养其他业务

支付像土壤,孕育其他高利润业务

第三方支付经历了近几年的高速增长后,积累了大量的用户和数据。

作为一切金融活动的基础环节,支付也逐渐成为其他金融业务的流量入口,并提供决策支持。支付业务早已成为其他更高利润业务的流量入口和孵化器,滋养后者的发展壮大。

巨大的用户流量+自然的场景过渡

支付是对资金的使用,而用户对这些资金的安排为其他产品创造了机会。

1)理财:

支付资金充裕、支付账户有余额的用户,必然希望实现对余额的有效利用,产生互联网理财需求。

典型代表是2013年推出的余额宝,它创造性的为支付账户提供理财收益,同时又保持随时消费的灵活性,在体验上做到极大的便利,规模一路攀升,AUM在2017年末已达到1.57万亿。

腾讯也推出过理财通、零钱通等类似产品。

2)贷款:

对于那些没有足够资金进行支付的用户,消费贷应运而生。以蚂蚁金服旗下的花呗为例,一方面为用户提供消费所需资金,提升支付成功率,另一方面则利用支付用户流量,拓展了毛利更高的贷款业务。

3)数据价值:

相比流量,数据的价值更加隐性,也更有深远意义。金融的本质是对风险的定价,而数据在风险评估中扮演了至关重要的角色,尤其是支付对应的交易数据。

通过补充支付相关数据,提升风控模型准确度,从而实现对用户更精准的评估。支付机构推出的贷款类产品如花呗、借呗,征信产品如芝麻征信,以及智能投顾等均是数据驱动下的典型案例。

未来,其应用场景也会从金融业务进一步拓展,服务广告、零售等更多领域。

▌新市场:走出国门寻找新的蓝海

随国内市场逐渐饱和,各大支付机构开始将眼光投向海外。并探索出一条跨境支付+当地钱包的海外之路。

1) 服务中国游客出境游的跨境支付:

我国作为出境游大国,位居全球出境游规模第一位,2015年消费规模为2150亿美元,平均1800美元/人次。

这是一个规模大、笔均高、利润厚的消费场景,然而传统的支付方式门槛较高,如需特定外币银行卡,并收取高昂的手续费等,这为第三方支付机构提供了切入机会。

从日韩、东南亚等出境游热门地点入手,支付宝、微信支付陆续接入海外商户。

截至2017年底,支付宝已经接入36个国家和地区,微信支付已接入19个国家。这是支付机构拓展海外业务的第一步,以国内积累的用户基础和不断增长的跨境消费需求撬动海外商户接入。

在业务模式上,除了资金的跨境清算,移动支付应用的海外运营模式与国内类似,技术手段也没有区别,几乎可以将国内的模式平移到海外。

2) 服务海外用户的当地钱包

随着支付机构对海外商户的接入、对当地市场了解加深,发现在一些国家存在快速增长的消费支付需求和当地支付条件之间的不匹配,这为支付机构服务当地市场打开了大门。

3)投资方面,以“阿里系”为例,近年来连续投资了韩国、东南亚、南亚多个国家的领先电子钱包。

除了资金支持,阿里巴巴和蚂蚁金服还进行技术、运营、业务发展战略等层面的经验输出,帮助当地钱包借助国内发展的经验快速崛起。“阿里系”投资最集中的是印度市场。

4)对金融业务的全球化布局有长远意义

支付机构通过在海外布局,可以在更广的地域范围满足用户的需求,扩展衍生业务,例如不同国家间的汇款转账。

更重要的是,通过不断拓宽地域,支付宝、微信支付已不再定位是中国领先的支付机构,而是全球性的钱包,打通各地区的用户、商户、合作机构、资金流和信息流,成为面向全球用户的金融服务提供商。

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